El chino Sun Tzu escribió hace 2.500 años que 'quien ocupa el terreno primero y espera al enemigo tiene la posición más fuerte', una enseñanza que Acciona y ACS parecen estar aplicando en la guerra de posiciones que se desarrolla en el tablero energético.
Ambas han tomado participaciones significativas en las dos grandes eléctricas, Endesa e Iberdrola, y han pedido autorización a la Comisión Nacional de la Energía (CNE) para poder aumentarlas hasta el 24,9 por ciento, el límite si no se quiere lanzar una opa.
Han movido ficha y esperan ahora acontecimientos.
En los negocios, como en la guerra y en el deporte, tomar posiciones -o ganar la posición, como se dice en baloncesto-, es fundamental para tener éxito.
El libro de Sun Tzu, 'El Arte de la Guerra', causó furor hace unos años entre los ejecutivos españoles y se dice que es una de las obras de cabecera del presidente del Santander, Emilio Botín.
El autor chino advierte: 'El que llega tarde y se precipita al combate está ya debilitado', sentencia que debe de estar rondando en más de un despacho durante las últimas semanas.
El primer movimiento estratégico lo protagonizó Acciona, la constructora de la familia Entrecanales, al comprar un 10 por ciento de Endesa (tiene apalabrado con el Santander hasta un 15 por ciento) e irrumpir en el pulso que mantenían E.ON y Gas Natural.
La jugada obligó a E.ON a mejorar su oferta por Endesa y a elevar su precio un 28 por ciento, hasta 35 euros por acción.
Como efecto añadido, Acciona puso de manifiesto que el bloqueo del proceso de opas (por la paralización judicial de la oferta de Gas Natural) limita el margen de maniobra del grupo alemán.
La respuesta de E.ON fue presentar un folleto modificado de su opa a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) e instar al supervisor bursátil a aprobarlo cuanto antes.
El problema para el grupo alemán es que la CNMV sólo puede aprobar el folleto si éste se atiene a las condiciones impuestas por la CNE para autorizar la operación.
Las condiciones están recurridas ante el Ministerio de Industria y la Comisión Europea (CE) las considera ilegales, pero de momento siguen vigentes.
Además, aunque Industria las modifique para cumplir las exigencias de Bruselas, la opa de E.ON no podrá avanzar mientras siga paralizada la de Gas Natural. Otro hecho que da la razón a Sun Tzu y muestra la importancia de llegar primero.
Lo malo para E.ON es que desenredar la maraña judicial no depende de sus iniciativas sino de las que eventualmente puedan tomar Endesa (pedir el levantamiento de las medidas cautelares) o Gas Natural (retirar la opa).
La situación es menos compleja en el otro polo, el que componen ACS y sus participadas Unión Fenosa e Iberdrola, pero la filosofía es similar.
La constructora presidida por Florentino Pérez está tomando posiciones a la espera de que el Gobierno aborde los cambios legales necesarios para hacer posible una eventual fusión entre las dos eléctricas.
En este contexto, el resto de los actores del sector energético intenta buscar su sitio: Gas Natural, por boca de su ex presidente Antonio Brufau, dice que encaja en cualquier combinación y proliferan los rumores, desmentidos, de que la portuguesa EDP, propietaria de HC Energía, ha tirado los tejos a la compañía gasista.
Como resumió muy bien el ministro de Industria, Joan Clos, al ser preguntado por la decisión de E.ON de presentar su folleto mejorado a la CNMV, 'éstas son habilidades que compensan otras habilidades que se han dado en el proceso'. Y, ya lo dijo Sun Tzu, una de las principales habilidades es saber ganar la posición.
Ambas han tomado participaciones significativas en las dos grandes eléctricas, Endesa e Iberdrola, y han pedido autorización a la Comisión Nacional de la Energía (CNE) para poder aumentarlas hasta el 24,9 por ciento, el límite si no se quiere lanzar una opa.
Han movido ficha y esperan ahora acontecimientos.
En los negocios, como en la guerra y en el deporte, tomar posiciones -o ganar la posición, como se dice en baloncesto-, es fundamental para tener éxito.
El libro de Sun Tzu, 'El Arte de la Guerra', causó furor hace unos años entre los ejecutivos españoles y se dice que es una de las obras de cabecera del presidente del Santander, Emilio Botín.
El autor chino advierte: 'El que llega tarde y se precipita al combate está ya debilitado', sentencia que debe de estar rondando en más de un despacho durante las últimas semanas.
El primer movimiento estratégico lo protagonizó Acciona, la constructora de la familia Entrecanales, al comprar un 10 por ciento de Endesa (tiene apalabrado con el Santander hasta un 15 por ciento) e irrumpir en el pulso que mantenían E.ON y Gas Natural.
La jugada obligó a E.ON a mejorar su oferta por Endesa y a elevar su precio un 28 por ciento, hasta 35 euros por acción.
Como efecto añadido, Acciona puso de manifiesto que el bloqueo del proceso de opas (por la paralización judicial de la oferta de Gas Natural) limita el margen de maniobra del grupo alemán.
La respuesta de E.ON fue presentar un folleto modificado de su opa a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) e instar al supervisor bursátil a aprobarlo cuanto antes.
El problema para el grupo alemán es que la CNMV sólo puede aprobar el folleto si éste se atiene a las condiciones impuestas por la CNE para autorizar la operación.
Las condiciones están recurridas ante el Ministerio de Industria y la Comisión Europea (CE) las considera ilegales, pero de momento siguen vigentes.
Además, aunque Industria las modifique para cumplir las exigencias de Bruselas, la opa de E.ON no podrá avanzar mientras siga paralizada la de Gas Natural. Otro hecho que da la razón a Sun Tzu y muestra la importancia de llegar primero.
Lo malo para E.ON es que desenredar la maraña judicial no depende de sus iniciativas sino de las que eventualmente puedan tomar Endesa (pedir el levantamiento de las medidas cautelares) o Gas Natural (retirar la opa).
La situación es menos compleja en el otro polo, el que componen ACS y sus participadas Unión Fenosa e Iberdrola, pero la filosofía es similar.
La constructora presidida por Florentino Pérez está tomando posiciones a la espera de que el Gobierno aborde los cambios legales necesarios para hacer posible una eventual fusión entre las dos eléctricas.
En este contexto, el resto de los actores del sector energético intenta buscar su sitio: Gas Natural, por boca de su ex presidente Antonio Brufau, dice que encaja en cualquier combinación y proliferan los rumores, desmentidos, de que la portuguesa EDP, propietaria de HC Energía, ha tirado los tejos a la compañía gasista.
Como resumió muy bien el ministro de Industria, Joan Clos, al ser preguntado por la decisión de E.ON de presentar su folleto mejorado a la CNMV, 'éstas son habilidades que compensan otras habilidades que se han dado en el proceso'. Y, ya lo dijo Sun Tzu, una de las principales habilidades es saber ganar la posición.
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